【原文】
其一
咸阳百二山河⑵，两字功名，几阵干戈。项废东吴⑶，刘兴西蜀⑷，梦说南柯⑸。
韩信功兀的般证果⑹，蒯通言那里是风魔⑺?成也萧何，败也萧何⑻;醉了由他⑼!
其二
东篱半世蹉跎⑽，竹里游亭，小宇婆娑⑾。有个池塘，醒时渔笛，醉后渔歌。
严子陵他应笑我⑿，孟光台我待学他⒀。笑我如何?倒大江湖⒁，也避风波。
【注释】
⑴双调：宫调名。折桂令：曲牌名，又名“蟾宫曲”。
⑵百二山河：谓秦地形势险要，利于攻守，二万兵力可抵百万，或说百万可抵二百万。
⑶项废东吴：指项羽在垓下兵败，被追至乌江自刎。乌江在今安徽和县东北，古属东吴地。
⑷刘兴西蜀：指刘邦被封为汉王，利用汉中及蜀中的人力物力，战胜项羽。
⑸梦说南柯：唐人李公佐传奇《南柯太守传》说：淳于棼昼梦入大槐安国，被招为附马，在南柯郡做二十年的太守，备极荣宠。后因战败和公主死亡，被遣归。醒来才知道是南柯一梦。所谓大槐安国，原来是宅南槐树下的蚁穴。
⑹韩信，汉高祖刘邦的开国功臣，辅佐高祖定天下，与张良、萧何并称汉兴三杰。后被吕后所害，诛夷三族。兀的般：如此，这般。证果：佛家语。谓经过修行证得果位。此指下场，结果。
⑺蒯通：即蒯彻，因避讳汉武帝名而改。曾劝韩信谋反自立，韩信不听。他害怕事发被牵连，就假装疯。后韩信果被害。
⑻“成也萧何”二句：韩信因萧何的推荐被刘邦重用，后来吕后杀韩信，用的又是萧何的计策。故云“成也萧何、败也萧何”。
⑼他：读tuō，协歌戈韵。
⑽东篱：作者自称。
⑾小宇：小屋。婆娑：枝叶茂盛貌。
⑿严子陵：严光，字子陵，东汉人。少与刘秀同游学。刘秀即帝位后，屡召不就，隐居富春江，以耕渔为生。
⒀孟光：汉代丑女，三十岁始与梁鸿成婚。后来一起逃到霸陵山中隐居，孟光举案齐眉以进食。全世以“举案齐眉”喻夫妻相敬相爱。台：台盘，盛食物的器皿。此指孟光的食案。一说“孟光台”是与“严子陵”相对应的一个人名。
⒁倒大：大，绝大。
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