西楚霸王项羽堪称是盖世名将，以作战勇敢闻名于世。比如说在巨鹿之战中，他破釜沉舟，大破秦军四十万，之后的彭城之战，项羽亲率三万精兵，击溃刘邦的五十多万大军，创造了军事史上的奇迹。但随着局势的变化，项羽最终输掉了战争，特别是最后一战，算是他一生中最惨的败仗!
话说公元前203年，项羽陷入了困境，一方面刘邦坚守不战，另一方面刘邦麾下的将领，比如彭越等人不断袭扰项羽的后方，西楚霸王陷入欲战不能、欲退不能的尴尬境地。最后只得与刘邦达成和议，以鸿沟为界，平分天下。刘邦正准备撤军，张良、陈平建议毁约，偷袭楚军。
刘邦听取了两人的建议，率领大军追击，并派人通知彭越、韩信等人，让他们率军前来合围项羽。刘邦没想到彭越、韩信没有出兵，结果刘邦的军队被项羽击败。刘邦赶紧“深堑而自守”，不敢出战。刘邦召张良前来商议，张良提出“君王能与共分天下，今可立致也”。
意思是说，您赶紧以分封土地作为条件，请他们出兵。刘邦不敢怠慢，赶紧派出使者，向韩信、彭越许诺，“自陈以东傅海与齐王，睢阳以北至谷城与彭相国”。两人看刘邦给出的“价格”合理，当场决定出兵。屋漏偏逢连夜雨，这时候项羽又得到了一个消息，他部将大司马周殷叛楚，“举九江郡之兵，随刘贾而至垓下”。
至此战场的形势发生逆转，刘邦成功地集结了四路大军，人数至少在四十万以上，他们将项羽以及他的十万军队包围在垓下。在垓下之战中，韩信率领三十万人作为中军，“孔将军居左，费将军居右，皇帝在后，绛侯、柴将军在皇帝后”。项羽身经百战，交战之初毫无惧色，击退了韩信主力。
可是毕竟汉军人数太多，位于左右两翼的孔将军、费将军纵兵出击，楚军受挫。就在这个时候，韩信发现了战机，指挥中军冲锋，最终楚军大败。之后楚军被汉军重重包围，这场战役的失利对项羽的打击非常大。当天夜间，他听到“汉军四面皆楚歌”，惊慌失措，“以为汉尽得楚地”。
项羽做出了人生中一个错误的决定，他抛弃十万军队，独自率领八百精锐趁着夜色突围。失去主将的楚军顿时陷入了混乱，虽然人数不少，但三军无主，岂能作战?结果垓下之战变成了一场屠杀，汉军“斩首八万”，“降左右司马各一人，卒万二千人”。由于项羽独自突围，导致他在一日之内失去了十万大军。
刘邦发觉项羽突围后，立即“令骑将灌婴以五千骑追之”。在追击途中，项羽的兵越来越少，最终只剩下单人独骑。或许在逃亡期间，西楚霸王已经意识到自己的失误，自己抛下大军，抛弃亲人，独自逃亡，纵然能回到江东，又有何面目见江东父老呢?但是项羽性格孤傲，至死也不肯承认自己的错误，却说：“天之亡我，非战之罪”。
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